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原油期货相关业务培训--原油期货交割业务讲解

  原油期货相关业务培训--原油期货交割业务讲解_金融/投资_经管营销_专业资料。原油期货交割业务规则介绍 2017.06.08 一、期货交割的基本概念 目录 二、原油期货交割、检验规则要点 三、标准仓单系统及仓单业务介绍 四、原油期货指定交割仓库设置情况 一、期货

  原油期货交割业务规则介绍 2017.06.08 一、期货交割的基本概念 目录 二、原油期货交割、检验规则要点 三、标准仓单系统及仓单业务介绍 四、原油期货指定交割仓库设置情况 一、期货交割的基本概念 期货履约——平仓与交割 在期货交易中,有平仓与交割两种履约方式。 平仓 交割 平仓是指期货交易者买入或者卖出与其 所持合约的品种、数量和交割月份相同 但交易方向相反的合约,了结期货持仓 交割是指期货合约到期时,按照期货交 易所的规则和程序,交易双方通过该合 约所载标的物所有权的转移,或者按照 的交易行为。 规定结算价格进行现金差价结算,了解 到期未平仓合约的过程。 交割方式 ? 现金 交割 ? 合约到期时,交易双方按照交易所的规则、程序及公布的交割结算价进行现 金差价结算,了结未平仓期货合约的过程。 主要用于金融期货(如股指期货)或无形商品的期货交易(如运输价格)。 ? 实物 交割 ? 合约到期时,根据期货交易所的规则和程序,交易双方通过该期货合约所载 标的物所有权的转移,了结未平仓期货合约的过程。 主要用于商品期货;在成熟的商品期货市场中,交割率一般不超过5%。 ? 实物交割的作用 ? ? 联系期货市场和现货市场的纽带和桥梁; 保证期货市场发挥价格发现和规避风险的作用。 实物交割方式 集中 交割 ? 也称为一次性交割,是指所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集 中交割的交割方式。 滚动 交割 ? 指在合约进入交割月以后,在交割月第一交易日至最后交易日前一交易日之 间,卖方均可提出交割,按多头建仓先后自动配对。 ? 是指持有方向相反的同一月份期货合约的买方和卖方协商一致并向期货交易 所提出申请,获得批准后,将各自持有的期货合约按照交易所规定的价格由 交易所代为平仓,按双方协议价格进行与期货合约标的物数量相当、品种相 期货转 现货 同或者相近的仓单等交换的过程。 实物交割方式 保税 交割 ? 以海关特殊监管区域或者保税监管场所内,处于保税监管状态的期货合约所 载商品作为交割标的物进行实物交割的方式。 完税 交割 ? 已进入国内贸易流通的,已缴纳关税、增值税等税款的期货合约所载商品作 为交割标的物进行实物交割的方式。 仓库 交割 厂库 交割 ? 买卖双方以仓库标准仓单形式,按规定程序履行实物交割的方式。 ? 买卖双方以厂库标准仓单形式,按规定程序履行实物交割的方式。 二、原油期货交割、检验规则要点 原油期货交割业务参与方式 ① 境 内 非 期 货 公 司 会 员 境 内 期 货 公 司 会 员 交易路径 ⑥ 境外特殊经纪 参与者 境外特殊非经纪 参与者 境内自然人 客户 ② 境内机构 客户 境外中介 ③ ④ 境外客户 ⑤ 备注:除能源中心另有规定外,不能交付或者接受能源中心规定发票的客户不得参与实物交割。 原油期货合约 交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约交割月份 交易时间 最后交易日 交割日期 交割品质 交割地点 最低交易保证金 交割方式 交易代码 上市机构 中质含硫原油 1000桶/手 元(人民币)/桶(交易报价为不含税价格) 0.1元(人民币)/桶 不超过上一交易日结算价±4% 最近1-12个月为连续月份以及随后八个季月 上午9:00 - 11:30,下午1:30 - 3:00以及上海国际能源交易中心规定的其他交易时间。 交割月份前第一月的最后一个交易日;上海国际能源交易中心有权根据国家法定节假日调整最后交易日 最后交易日后连续五个交易日 中质含硫原油,基准品质为API度32.0,硫含量1.5%,具体可交割油种及升贴水由上海国际能源交易中心另行规定。 上海国际能源交易中心指定交割仓库 合约价值的5% 实物交割 SC 上海国际能源交易中心 原油期货交割方式 现金交割 实物交割 √ 保税交割 √ 完税交割 仓库交割 √ 厂库交割 未到期合约期转现 √ 到期合约标准交割 √ 交割规则体系 标准 合约 商品质量 交割品级 标准仓单 交割 细则 交割流程管理 标准仓单管理 指定交割仓库管理 仓库作业 检验 细则 规范检验标准、小诸葛特码网。方法及流程 统一检验报告格式 检验机构作业 交割基本流程 1 卖方入库申报、发货 货物入库 生成仓单 2 检验机构检验、交割仓库验收、签发仓单 3 卖方提交仓单、收取货款、开具发票 五日交割 4 买方缴款、收取仓单、收取发票 5 买方提货、注销仓单 货物出库 注销仓单 标准交割流程(五日交割) 卖方 发票 货款 仓单 交割意向 买方 仓单 货款 发票 第一交割日(申请) 能源中心收卖方仓单、收买方交割意向 第二交割日(配对) 能源中心分配标准仓单 第三交割日(交款取单) 能源中心完成票据交换 14:00之前,买方交货款,取仓单;16:00之前,付款给卖方 第四、五交割日(交票退款) 能源中心收卖方发票、清退卖方保证金,给买方开发票 期转现交割流程 ? 适用于: 能源中心所有上市期货 合约的历史持仓,不适 用在申请日的新开仓 卖方 买方 ? 申请期限: 欲进行期转现期货合约 上市之日起,至最后交 易日前二个交易日(含 当日)止 申请日14:00前 协议双方的其中一方在仓单系统中提出申请,另一方确认 申请日15:00前 原有持仓按申请日前一交易日申报合约的结算价平仓 使用 标准仓单: ? 货款和单据流转在买方和卖方约定的时间内在能源中心完成 使用 非标准仓单: ? 货款和非标准仓单及发票的交换,由买卖双方 ? 期转现交割货款 =(期转现保税交割结算价 +升贴水)×交 割数量 ? 期转现保税交割结算价 = 申报合约上一交易日的结算价 直接进行 ? 在此过程中产生的纠纷由双方自行解决,能源 中心不再承担相应的履约担保责任 原油期货交割业务要点 交 割 单 位 1000桶 1000桶的整数倍 最 小 出 入 库 最小入库量20万 桶(200手);最 小出库量20万桶, 不足20万桶的, 可通过现货等方 式凑足 交 割 费 用 交割手续费 仓储费用 检验费用 出入库费用 交 割 资 质 不能交付或接收 规定发票的客户 不得参与 有 效 期 仓单不设有效期 头 寸 限 制 最后交易日前第 八个交易日闭市 后,不能参与交 割客户持仓为0; 交割月前第一月 客户持仓500手 原油来源及储运要求 ? 原油来源: ? 原产地直达 ? 原产地直达,境内锚地减载、过驳 ? 交割仓库现货备案 ? 储运要求: ? 装运和储存期间不得进行调和 ? 同一个保税油罐内不得混装不同交割油种的原油 举例: 巴士拉轻油 阿曼原油 交割结算价 交割结算价 (保税交割结算价) 升贴水 交割结算价是期货合约交割结算的基准价, 根据交割商品的品级、质量、产地、交割地 为该期货合约最后五个有成交交易日的结算 价的算术平均值。 等不同由能源中心确定的升贴水。 原油期货只包含可交割油种升贴水。 到期合约交割货款=(保税交割结算价+油种升贴水)×交割数量 入/出库数量计算和二次结算(溢短与损耗补偿计算) 计算原则:原油入出库时的数量以指定交割仓库岸罐计量的原油净体积桶数为准。 入/出库 数量 计算 原油净体积桶数的计算公式为: 原油净体积桶数=原油毛体积桶数×(1-水杂百分数) 原油毛体积桶数=原油总计量体积-明水体积 溢短 入/出库 二次 结算 损耗补偿 要求:不超过入库申报数量(或仓单提货数量)的±2% 溢短范围内,入库时按四舍五入法生成整千桶数的保税标准仓单。 买卖双方各自承担0.6‰ 计算:保税标准仓单入库签发数量(或出库注销数量)×0.6‰ 结算时间:指定检验机构出具检验报告后的3个 工作日内,与交割仓库进行结算。 结算价格:入出库完成前一交易日最近月份原油期 货合约的结算价+交割油种的升贴水。 入/出库数量计算和二次结算(溢短与损耗补偿计算) 示例:以入/出库200万桶为例,仓库开具的溢短结算数据如下 入库 仓单 申报 提货 数量 数量 (万桶) (万桶) 入 库 出 库 生成/注 销仓单数 量 (千桶) 实收/发量 (千桶) 溢短 (桶) 收/发货 日期 该油种 溢短 单价 升贴水 总价 (元/桶) (元/桶) (万元) 损耗 补偿 (元) 200 / 2039.1005 2039 100.5 (为0.005%) 39100.5 (为1.96%) 2018年 5月15日 / 200 2039.1005 2000 600 (近月 合约结 算价) 6.08 5 2365.58 740157 726000 备注:1、入库按照四舍五入法生成整千数桶标准仓单; 2、入出库溢短应控制在±2%以内; 3、损耗补偿由入出库货主分别承担0.6‰,分别按照入库生产仓单数量和出库注销仓单数量计算; 4、以上日期、油价、升贴水均为假定值。 交割违约处理 ? 卖方未能如数交付标准仓单的;买方未能如数解付货款的;认定的其他违约行为。 ? 发生交割违约后,能源中心于当日16:30以前通知违约方和守约方。 ? 一方交割违约的,由违约方向守约方支付违约部分合约数量乘以交易单位乘以交割结算价后的20%作为违约金,能源中心退 还守约方的货款或者标准仓单,终止本次交割。 ? 买方、卖方均违约的,能源中心按照终止交割处理,并对双方分别收取违约部分合约价值5%的违规惩罚金。 买方、卖方交割违约合约数量的公式为: 卖方交割违约合约数量(手)=应交标准仓单数量(手)-已交标准仓单数量(手) 买方交割违约合约数量(手)=(应交货款-已交货款)÷交割结算价÷交易单位 在根据买方交割违约合约数量计算交割违约金额时,应当在买方相应的保证金中预留违约部分合约价值20%的违约金和违规 惩罚金。 原油期货检验细则要点 ? 原油可交割油种品质检验标准、指定装运港信息、试验方法、检验规则(检验流程、取样、计量、判定规则) ? 入库检验:委托人应提供装运港原油商检证书、提单、原产地证书、原油期货入库申报/审批通知单(商检委托单)等相 关文件 ? 出库检验:委托人应当提供原油标准仓单注销数量,指定交割仓库应当提供储存岸罐编号等相关资料 ? 入出库检验完毕,三方签字确认,会签确认后两日内出具检验报告 ? 所有样品保留三个月 备注:《上海国际能源交易中心原油(期货)检验细则(试行)》由指定检验机构上市前联合发布。 检验取样及责任划分 检验取样 责任判定 是 质量 追责 检查 C样 合格? 质量满足要求 否 A样 入库前 船舱油样 A1样多个,A2 样两个 B样 入库前 罐内油样 三个 C样 入库后 混合油样 三个 检查 A、B样 A样不合格 B样合格 A样合格 B样不合格 A样合格 B样合格 A样不合格 B样不合格 备注:A1样为入库原油单独船 舱的样品;A2样为A1样按船舱 原油数量配比混合样品。 货主 责任100% 库方 责任100% 库方+货主 责任各50% 三、标准仓单系统及仓单业务介绍 标准仓单及仓单系统概述 定义 系统 用户 ? 交割仓库开具并经期货交易所认 ? 标准仓单管理系统由能源中心建 ? 标准仓单业务参与者应在系统中 定的标准化提货凭证。 ? 指定交割仓库按照能源中心规定 程序签发的、在能源中心标准仓 单管理系统生成的实物提货凭证。 立、维护、管理。 ? 电子化 开设标准仓单帐户,方可持有标 准仓单,参与标准仓单业务。 ? 标准仓单帐户一户一码。 标准仓单系统帐户和用户示意图 标准仓单帐户 标准仓单管理系统 仓单系统 Web 服务器 数字证书 管理系统 交易所 页面 仓库或海关 页面 期货公司 会员页面 非期货公司 会员页面 境外参与者 页面 境内外客户 页面 SSL加密 浏览器 浏览器 浏览器 浏览器 浏览器 浏览器 能源中心 仓库或海关 期货公司 会员 非期货公司 会员 境外参与者 境内外客户 (经纪/非经纪/中介) 标准仓单帐户 交易法人标准仓单账户: ? 1)期货经纪机构:包括期货公司会员、境外特殊经纪参与者、境外中介机构 标准 仓单 账户 ? 2)在能源中心从事期货交易的法人:包括非期货公司会员、期货经纪机构的法人客户 非交易法人标准仓单账户: ?不在能源中心交易所从事期货交易,但与仓单业务有关的法人客户 标准仓单帐户实行一户一码 标准仓单系统开户和接入 ? 开户单位:能源中心、期货公司会员、境外特殊经纪参与者、境外中介机构 ? 一个账户可设置多个操作用户,可在用户管理中为不同用户分配角色权限 ? 《帐户开户登记表》、《用户信息表(会员、客户、仓库等)》、《服务协议》 ? U盾(即usb-key,内含数字证书,附密码) 电信地址 124.74.244.173 联通地址 220.248.39.173 标准仓单系统 交割及仓单业务一览 用于后续合约交割 作为保证金使用 境外来油 标准仓单 生成 国内出口 保 税 标 准 仓 单 业 务 实物交割 所外质押 到期交割 期转现 仓单转让 仓单出库 变更 冻结 作废 报关进口 转关 注销转现货 复运出境 入库申报流程 境内客户 入 库 境外 客户 申 报 境外特殊经纪参与者 /境外中介机构 期货 公司 会员 能 源 无结 算权 中 心 境外特殊非经纪参与者 非期货公司会员 申报要点: ?品种、数量、货主名称、拟入库日期及拟入指定交割仓库名称等,并提供各项单证。 ?货主应在原油拟入指定交割仓库的30天前向能源中心办理入库申报。 ?原油入库有效期为原油拟入库日期前后各五天。 入库申报注意事项 货物来源 申报押金 ? ? ? ? 原产地直达 原产地直达境内减载、过驳 交割仓库现货备案 胜利原油出口 ? 申报押金由非期货公司会员和 期货公司会员结算准备金账户 中划转。 ? 按实际到货量返还,违约入库 差额支付仓库 申报押金:1.5元(人民币)/桶 标准仓单生成流程 入库 申报 入库 审批 实货 入库 检验 入库 审证 签发 /验收 二次 结算 ? 入库申报 ? 缴纳入库 押金 三工作日内 出具审批意 见 在有效期内 完成入库 ? 质检 ? 量检 审核 交割必备单 证 ? 签发仓单 ? 客户验收 出具检验报 告后的3个 工作日内, ? 制单申请 结算溢短/ 损耗补偿 海关入库核准单证 交割必备单证 指定检验机构出具的检验证书原件 提单、原产地证明、装船港商检证书等 标准仓单出库流程 提货 出库 检验 出库确认 二次结算 质量争议 ? 出库申请 ? 自行提货 ? 委托提货 ? 委托仓库发货 ? 质检 ? 量检 标准仓单出库确 认单 出具检验报告 后的3个工作日 内,结算溢短/ 损耗补偿 10个工作日内, 向交割仓库申 请,并出具检 验机构质量鉴 定结论 保税交割结算单是指由交易所出具的,记录有客户名称、交割仓库名称、交割品种、油种、交割期、保税交割结 算价、油种升贴水、仓单数量、交割金额、溢短结算价、溢短量、溢短金额等事项的,专门用作保税交割报关用 途的单据。 标准仓单转让流程(举例:境外特殊经纪参与者模式) 卖方 境外客户提交仓单转让申请 卖方 境外经纪审核仓单转让申请 买方参与模式不 同,确认申请的 流程略有不同 卖方 会员确认仓单转让申请 买方确认仓单转让申请 仓库审核仓单转让申请 能源中心释放转让仓单 标准仓单作废及冻结/解冻流程 非期货公司会员、境外非经纪或境内外客户 提交仓单作废申请 交割仓库 提交仓单冻结/解冻申请 仓库审核仓单作废申请 能源中心 审核仓单冻结/解冻申请 能源中心审核仓单作废申请 四、原油期货指定交割仓库设置情况 指定交割仓库分布 交割仓库基本条件: 经营资质、抗风险能力、仓库库容、原油仓 储管理经验、交通运输条件等。 选址布局: 位于沿海主要原油进口港口,可辐射日韩亚 太地区。 谢 谢